孫浩：經(jīng)濟學(xué)視角理解區(qū)塊鏈技術(shù)

7月19日，在中國中小企業(yè)協(xié)會主辦的第六屆中國中小企業(yè)投融資交易會期間，舉辦了推動世界、引爆未來—2018區(qū)塊鏈發(fā)展生態(tài)峰會。盛會在中國中小企業(yè)協(xié)會的指導(dǎo)支持下，北大PE投資聯(lián)盟、全球30人聯(lián)盟、塊馬財經(jīng)攜手區(qū)塊鏈領(lǐng)域的行業(yè)大咖、項目方、資本方和戰(zhàn)略媒體一同來論劍京城。中國人民銀行數(shù)字貨幣研究所業(yè)務(wù)研究部主任孫浩，以“從經(jīng)濟學(xué)視角理解區(qū)塊鏈技術(shù)”為主題發(fā)表了精彩演講。

很多人對數(shù)字貨幣和區(qū)塊鏈的關(guān)系感興趣，孫浩認為法定數(shù)字貨幣并不一定依賴于區(qū)塊鏈技術(shù)，各國央行的試驗中，有些試驗和產(chǎn)品是基于區(qū)塊鏈技術(shù)的，但也有一些是依賴于傳統(tǒng)分布式系統(tǒng)來做。我國零售支付體系的創(chuàng)新實踐表明，基于傳統(tǒng)分布式架構(gòu)的支付體系基本可以滿足日常支付的大部分需要。孫浩指出，須將央行數(shù)字貨幣與區(qū)塊鏈技術(shù)解耦，中央銀行秉持“技術(shù)中立”原則，會審慎評估每項可選技術(shù)，以滿足數(shù)字貨幣的業(yè)務(wù)需求。

以下為演講實錄：

區(qū)塊鏈技術(shù)現(xiàn)在正處于在風(fēng)口當(dāng)中，以金融行業(yè)為例，從加密貨幣產(chǎn)品到現(xiàn)在很多金融市場基礎(chǔ)設(shè)施的應(yīng)用，區(qū)塊鏈正在逐步探索多元化的應(yīng)用場景。但我們要看到的是中間的這種潛力是否可以轉(zhuǎn)化成為真正對產(chǎn)業(yè)界的影響，還取決于很多因素，不僅取決于技術(shù)研發(fā)的供給，也可能會更加遵循于技術(shù)擴散的一般經(jīng)濟學(xué)規(guī)律。所以今天就借這個時間給大家報告一下在這方面我們一點抽象的思考，幫助大家務(wù)實理解這個進程。實際上，看區(qū)塊鏈這個技術(shù)，發(fā)現(xiàn)它是一個非常工程化的一個組合式的創(chuàng)新，它應(yīng)用了密碼學(xué)、對等網(wǎng)絡(luò)、可信計算、共識機制加上博弈論等技術(shù)組合在一塊實現(xiàn)工程上的解決問題，最初是為了解決點對點的去中心化電子貨幣系統(tǒng)的需求。但是從技術(shù)架構(gòu)來看，它實際上要嘗試構(gòu)建一種分布式的、讓大家難以篡改的，而且能夠靈活部署的分布式計算架構(gòu)，支撐現(xiàn)在數(shù)字經(jīng)濟越來越廣泛的點對點業(yè)務(wù)需求，這是它的一個初心和想法。我們可以把區(qū)塊鏈技術(shù)創(chuàng)新的過程，從兩個角度來分開，一個是工程學(xué)角度，基本上區(qū)塊鏈技術(shù)到一個應(yīng)用場景來做試驗，先要做一些技術(shù)驗證工作，覺得可行再做一些POC，就是概念驗證的工作。概念驗證以后發(fā)現(xiàn)大概有一些增量收益投入產(chǎn)出比比較，是正向以后，再在一些相對更加核心的業(yè)務(wù)場景進行試驗。試驗以后做一些測試，進入相對生產(chǎn)化的開發(fā)環(huán)境，大概就是從工程開發(fā)的角度來推進這個過程。

如果從技術(shù)創(chuàng)新經(jīng)濟學(xué)的研究角度來看，大概是一個四階段過程，傳統(tǒng)上我們說R&D大家都清楚是研究和開發(fā)的過程。最新研究認為，實際上技術(shù)創(chuàng)新擴散歷程可以叫R&3D，R&D以后還有一個示范和推廣的過程。研究、研發(fā)、示范（demonstration）、推廣(deployment)：從研發(fā)到成熟到大規(guī)模的應(yīng)用，一共四個階段。根據(jù)學(xué)術(shù)研究的發(fā)現(xiàn)，大概有兩個階段是比較容易產(chǎn)生危險的，第一個階段是從基礎(chǔ)性的研究發(fā)明到真正落地實際產(chǎn)品過程，這是第一個階段。有時候會稱為“死亡之谷”，第二個容易出現(xiàn)風(fēng)險的地方，從真正的實際產(chǎn)品做完驗證之后，到大規(guī)模的推廣有人稱為“達爾文之海”，創(chuàng)新到落地的過程。這兩個階段蘊含巨大的風(fēng)險。用這個框架看區(qū)塊鏈技術(shù)，發(fā)現(xiàn)區(qū)塊鏈技術(shù)現(xiàn)在的創(chuàng)新確實面臨很大不確定性，比如說技術(shù)上一些壁壘，我們經(jīng)常提到的系統(tǒng)可擴展性，系統(tǒng)效率，隱私保護機制，我們用到其他業(yè)務(wù)場景里面去，用一些全網(wǎng)廣播的信息的全透明性不適用業(yè)務(wù)場景。怎樣做一個隱私保護機制適應(yīng)要求，需要更好的機制和共識協(xié)議的達成。但是實際上在項目工程過程中怎么做好成本控制，怎么做好需求確定，然后在我們推進區(qū)塊鏈技術(shù)發(fā)展過程中，怎么來把它在內(nèi)部做好資源配制和優(yōu)先級控制。 這就是項目管理方面的東西。

以上因素共同決定了區(qū)塊鏈研發(fā)的過程具有不確定性。另外一方面看到在區(qū)塊鏈技術(shù)創(chuàng)新過程中，也會有一些積極的因素，比如說我們會發(fā)現(xiàn)人類的創(chuàng)新擴散周期在變短，基本上要從電力或者是蒸汽機發(fā)明到普遍應(yīng)用大概用幾十年時間，從互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)明普及應(yīng)用也就是十來年時間，有可能區(qū)塊鏈創(chuàng)新周期會更縮短。實際上在研發(fā)過程中，我們也發(fā)現(xiàn)了有類似的跡象，比如說現(xiàn)在區(qū)塊鏈的創(chuàng)新開發(fā)語言、開發(fā)環(huán)境都比較完善。所以開發(fā)的組合的創(chuàng)新速度，迭代速度非�？�。另外一塊因為現(xiàn)在區(qū)塊鏈技術(shù)很多是開源架構(gòu)，這就跟我們原來比如微軟開發(fā)Windows是不一樣的。大規(guī)模軟件產(chǎn)品的話，必須到這個公司團隊中去，很長時間的學(xué)習(xí)才知道這中間到底是怎么做的。

但是開源軟件的話就不一樣了，大家能夠很方便的下載代碼來學(xué)習(xí)前人是怎么設(shè)計這個東西的，這客觀上加快了知識擴散的進程。另外一塊我們區(qū)塊鏈的創(chuàng)新發(fā)展還有一個非常重要的特點，就是社區(qū)化的，在每一個區(qū)塊鏈平臺都會有一個開發(fā)者社區(qū)。社區(qū)互相的傳幫帶、互相的交流也加快創(chuàng)新知識擴散進程。擴散進程和人才培養(yǎng)快速的發(fā)展，實際上加快了區(qū)塊鏈技術(shù)的一個創(chuàng)新的歷程，這是積極的因素。

所以實際上從我們剛才說怎么跨越達爾文之海，這里面面臨不確定性，也發(fā)現(xiàn)了積極因素，我提醒大家的是，在我們整個一個推廣應(yīng)用過程當(dāng)中，要與實際業(yè)務(wù)相結(jié)合，就不光是技術(shù)創(chuàng)新的事情了，改造現(xiàn)有業(yè)務(wù)的結(jié)構(gòu)和業(yè)務(wù)里面利益相關(guān)方的關(guān)系，涉及到利益調(diào)整，可能是過程更加復(fù)雜和艱難。

另外，現(xiàn)在談的比較多是區(qū)塊鏈技術(shù)有沒有網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)，一般來說做互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)都說自己的產(chǎn)品有網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)，本質(zhì)上是因為網(wǎng)絡(luò)中間的節(jié)點，大家具有互補性，從而形成外部性。讓你增量邊際收益遞增，或者網(wǎng)絡(luò)價值隨著網(wǎng)絡(luò)規(guī)模而加速增大。區(qū)塊鏈技術(shù)跟網(wǎng)絡(luò)效益中間什么關(guān)系？看到很多時候產(chǎn)業(yè)界想法很多是非常美好，中間存在一些似是而非的認識。按照我們觀點來看，首先一點是公鏈上的代幣系統(tǒng)是否具有網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)并不代表區(qū)塊鏈技術(shù)本身存在網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)。代幣本身是不是存在網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)本身就是一個問題，雖然大家會看到虛擬貨幣種類非常多，但是真正致力于做支付媒介或者說做另類貨幣產(chǎn)品實際上還是比較少的。所以我們雖然可以從實證研究可以看到，貨幣和支付體系確實存在著非常明顯的網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)，但是如果你這個代幣僅僅是一個功能性的使用憑證，本身并不是會具有特別強的網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)。代幣系統(tǒng)本身的網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)也不等同于區(qū)塊鏈技術(shù)的網(wǎng)絡(luò)效益。

第二點應(yīng)該認識到，區(qū)塊鏈的網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)可能并不僅僅是取決于它是公有鏈還是聯(lián)盟鏈、私有鏈。公有鏈系統(tǒng)可以節(jié)點自由的加入和退出，但說它一定有網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)這不對的，區(qū)塊鏈是否存在網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)取決于業(yè)務(wù)的設(shè)計。

引來第三個關(guān)于網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)的而觀點是，區(qū)塊鏈自身從現(xiàn)在觀察來看，并不直接引發(fā)網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)。那它更多的可能隨著大家多節(jié)點加入，隨著更多人激勵相容地來做這個事情，可能在生產(chǎn)供給端有規(guī)模效應(yīng)，需求端的網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)必須取決于更上一層實現(xiàn)。這角度來看，大家可能理解現(xiàn)在大的公有鏈系統(tǒng)都在積極的布局投資DAPP，去中心化應(yīng)用的生態(tài)，從而汲取更多網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)和網(wǎng)絡(luò)生態(tài)。 類似于跨鏈技術(shù)和協(xié)議的安排，有可能在底層解決信息孤島問題，可能助力于網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)進一步的呈現(xiàn)。

最后一個問題，現(xiàn)在很多人提到區(qū)塊鏈有可能怎么顛覆，改革業(yè)務(wù)各個方面。如果是從創(chuàng)新技術(shù)經(jīng)濟學(xué)角度來看的話，熊彼特將一類技術(shù)會命名叫做“經(jīng)濟范式的變革”，不光是技術(shù)上的創(chuàng)新。產(chǎn)品、過程、技術(shù)、組織管理組織的涌現(xiàn)，使得生產(chǎn)力提升，開啟新的產(chǎn)業(yè)投資周期。比如說歷史上蒸汽機和電機發(fā)明，會推動整個產(chǎn)業(yè)周期的啟動。

區(qū)塊鏈技術(shù)是否屬于這一類技術(shù)經(jīng)濟范式變革？我個人認為有待于觀察。這種變革性的技術(shù)就算是真正發(fā)揮作用，其實也需要很長的過程。電機一開始放到工廠里面去的時候，當(dāng)做這個工廠是創(chuàng)新領(lǐng)先者一個標(biāo)志，做一個瞻仰品，并沒有送到生產(chǎn)線。電機接到生產(chǎn)線上去讓大家用起來，實際上電機發(fā)明以后很長時間了，區(qū)塊鏈現(xiàn)在技術(shù)來看，我們也看到類似這樣的傾向，有很多地方大家其實是在揣著答案尋找問題。有一些系統(tǒng)上的實驗，基本上在局部的環(huán)境在做一些替代性的實驗。而并沒有引發(fā)全局性、系統(tǒng)性的增量和優(yōu)化。這是區(qū)塊鏈技術(shù)需要克服的問題，如果想成為一類真正的具有范式變革技術(shù)潛力的話。

這是一個例子，加拿大央行做的實驗，得到一個非常重要的結(jié)論，用區(qū)塊鏈技術(shù)現(xiàn)在還沒辦法取代中心化的大額支付系統(tǒng)，但是也要觀察這個技術(shù)本身在快速的演化，有可能有更多潛力。如果說技術(shù)創(chuàng)新和范式創(chuàng)新的話，我要提醒大家的是，通常帶來一個金融的炒作的周期，本質(zhì)上是因為大家對它的期望和發(fā)展速度是不匹配的，存在一個時間錯配的問題。這種非理性繁榮一般會把這個技術(shù)推到一個非常高的高潮。最后再下沉，像2000年左右互聯(lián)網(wǎng)泡沫的破滅一樣�；�本上像炒作曲線一樣，會看到很多技術(shù)存在這么一個曲線的過程，有可能區(qū)塊鏈技術(shù)也可能經(jīng)歷這樣一個過程。這對于我們從業(yè)者來說，是要做到充分一個心理準備的。

很多人也感興趣說，數(shù)字貨幣跟區(qū)塊鏈有什么關(guān)系，實際上在這里跟大家說明一下，法定數(shù)字貨幣并不一定依賴于區(qū)塊鏈技術(shù)。。有一些產(chǎn)品和實踐基于區(qū)塊鏈技術(shù)，也有一些依賴于傳統(tǒng)分布式系統(tǒng)來做的，像我們國家現(xiàn)在零售支付那么發(fā)達，傳統(tǒng)的分布式架構(gòu)的這種支付體系基本上可以滿足我們?nèi)粘５?/span>零售支付的大部分需要。我特別說明的是，數(shù)字貨幣跟區(qū)塊鏈技術(shù)是解耦的狀態(tài)，中央推行數(shù)字貨幣實驗的時候，秉承“技術(shù)中性”態(tài)度來看，并不是一開始捆綁到一個技術(shù)路線上去，從需求方視角來選擇最優(yōu)化技術(shù)滿足動態(tài)的業(yè)務(wù)需求。

總結(jié)一下，對于產(chǎn)業(yè)界來說，在座可能更多的是從業(yè)者，我們其實應(yīng)該對區(qū)塊鏈技術(shù)的創(chuàng)新的不確定性跟它的可能遇到的困難做到重足的認識和準備，甚至做好“過冬”準備。因為區(qū)塊鏈技術(shù)可能引發(fā)的是一些基礎(chǔ)設(shè)施上的，或者是一些產(chǎn)業(yè)鏈條上的變革，那我們也可以理解為什么說公共部門，現(xiàn)在會做一些推廣示范，做一些產(chǎn)業(yè)政策。包括做一些標(biāo)準化的協(xié)調(diào)制定工作，有利于克服外部性困境，助推這個技術(shù)的發(fā)展。這個過程中，我們要強調(diào)的是必須要把握公共政策干預(yù)時機和力度，以免過早介入傳遞不必要的信號。避免妨礙我們民間創(chuàng)新或者產(chǎn)業(yè)界創(chuàng)新。

對于金融監(jiān)管部門來說，如果說區(qū)塊鏈技術(shù)會影響到金融業(yè)務(wù)的發(fā)展，必須我們要在鼓勵金融創(chuàng)新和防范風(fēng)險之間有一個平衡，這也是監(jiān)管者的責(zé)任。匯報這么多，謝謝大家！